將個人養(yǎng)老賬戶轉(zhuǎn)為記賬式個人賬戶

　　第三，將現(xiàn)有完全積累制的個人養(yǎng)老賬戶轉(zhuǎn)為部分積累制的記賬式繳費確定型賬戶。

　　這樣做主要是考慮到中國資本市場尚處在發(fā)育階段且至今仍不乏市場扭曲，缺少投資訓(xùn)練的人很難選擇具有合理市場回報的資產(chǎn)組合。即使在美國這樣成熟的市場經(jīng)濟中，當(dāng)前還有65%參加401K養(yǎng)老儲蓄和投資計劃的人，仍然選擇雇主提供的默認投資組合。這表明大多數(shù)人的投資理財知識極為有限，需要專業(yè)的資金管理公司協(xié)助做出投資決策，以便將個人賬戶中的積累資金和投資收益用于未來的養(yǎng)老生活。

　　與城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險中的個人賬戶制度相比，記賬式個人賬戶制度的特點主要在于，一是把政府的隱形養(yǎng)老負債轉(zhuǎn)化為對每一參保者的明顯負債。二是政府必須明確規(guī)定個人養(yǎng)老金積累回報率的底線，例如相當(dāng)于全國參保者平均工資的增長率。三是將個人賬戶基金交由專業(yè)公司從事投資管理，賬戶持有人可以像銀行儲戶一樣，隨時查詢自己的積累額與資產(chǎn)回報情況。四是既可以吸納收入較高的非正規(guī)就業(yè)者設(shè)立個人賬戶，也可以允許處于最低工資水平的雇員不向這一賬戶注資。

　　但是鑒于人口老齡化的壓力，以及個人有拖延處理長期性問題的偏好，部分積累制的記賬式個人賬戶還必須立法推行。例如給予存入這一賬戶的資金稅收優(yōu)惠，并規(guī)定個人注資最高限(國際經(jīng)驗是通常不超過每月薪酬的10%)，同時將此類賬戶基金的運營置于政府的監(jiān)管和公眾的監(jiān)督之下。五是通過立法規(guī)定企業(yè)和機構(gòu)匹配的最低繳費率。一方面，這可以吸引個人注入資金;另一方面，企業(yè)還可根據(jù)各自的經(jīng)營狀況和人才競爭需求，為那些工作表現(xiàn)優(yōu)秀的雇員匹配較高的費率。我們在調(diào)查中注意到，企業(yè)已經(jīng)采取了類似的手法吸引亟需的人才。

　　綜上所述，公共養(yǎng)老金、正規(guī)就業(yè)者社會養(yǎng)老保險和記賬式繳費確定型個人賬戶，構(gòu)成了一種梯田式的社會養(yǎng)老保障體系。作為處在這一架構(gòu)基層的公共養(yǎng)老金，體現(xiàn)的是全社會范圍內(nèi)的互助共濟和連結(jié)及凝聚全體社會成員的一種共同利益。在此基礎(chǔ)之上的正規(guī)就業(yè)者社會養(yǎng)老保險，既能實現(xiàn)正規(guī)就業(yè)者之間的社會共濟，又可通過與薪酬相聯(lián)系的繳費和給付原則賦予企業(yè)或機構(gòu)為雇員多繳多得的激勵。位于第三層次的記賬式個人賬戶，既可拓展企業(yè)和機構(gòu)競爭優(yōu)秀人才的空間和決策靈活性，又能給予個人努力工作的動力，還進一步明晰了參保者為自己養(yǎng)老而儲蓄和投資的責(zé)任和權(quán)利。

　　(朱玲 作者系中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、經(jīng)濟所研究員)