美聯(lián)儲(chǔ)13日提前公布了最新一輪壓力測(cè)試的結(jié)果，接受測(cè)試的美國(guó)19家資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)500億美元的大型金融機(jī)構(gòu)中，有15家順利“達(dá)標(biāo)”，但包括花旗在內(nèi)的四家機(jī)構(gòu)未能通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的“及格線”。
在獲知通過(guò)測(cè)試后，包括摩根大通、富國(guó)銀行在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)宣布了提高股息及回購(gòu)股票的計(jì)劃。受此推動(dòng)，金融板塊在13日交易中表現(xiàn)強(qiáng)勁，成為當(dāng)天美股的領(lǐng)漲板塊。
金融業(yè)資本水平顯著改善
測(cè)試結(jié)果顯示，如果未來(lái)兩年內(nèi)美國(guó)出現(xiàn)失業(yè)率升至13%、股市重挫50%、住房?jī)r(jià)格下跌21%的情境，美國(guó)金融業(yè)將面臨5340億美元的損失，這些損失中包括3410億美元信貸損失。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，貸款和交易組合以及對(duì)手方損失在整體損失中的占比為85%。
如果出現(xiàn)上述假設(shè)情境，19家金融機(jī)構(gòu)的平均核心一級(jí)資本比率將到2013年第四季度降至6.3%，但仍高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的最低5%的水平，同時(shí)也高于這些機(jī)構(gòu)在2009年金融危機(jī)期間的水平。截至去年第四季度末，這一比率為10.4%。
自2009年初美聯(lián)儲(chǔ)首次實(shí)施壓力測(cè)試以來(lái)，美國(guó)金融業(yè)資本水平一直穩(wěn)步上升。截至去年第四季度末，參與2011年和2012年兩輪壓力測(cè)試的美國(guó)19家大型金融機(jī)構(gòu)一級(jí)普通資本水平已經(jīng)從2009年第一季度的4200億美元增加至7590億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)，壓力測(cè)試結(jié)果顯示近三年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)令美國(guó)銀行業(yè)盈利水平提高，流動(dòng)性逐步恢復(fù)。前紐約聯(lián)儲(chǔ)律師帕特里克斯表示：“整體而言，美國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)正在好轉(zhuǎn)中。即便是在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，它們?nèi)該碛谐渥愕馁Y本。”
壓力測(cè)試是目前美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行大型金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督的重要指標(biāo)，旨在確保金融業(yè)擁有充足的資本儲(chǔ)備，應(yīng)對(duì)類(lèi)似2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但美聯(lián)儲(chǔ)已多次強(qiáng)調(diào)，“最壞情境”的設(shè)置并不反映美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。
“落榜生”需重考
在接受本輪測(cè)試的19家大型金融機(jī)構(gòu)中，有15家機(jī)構(gòu)順利通過(guò)測(cè)試。但包括花旗集團(tuán)、大都會(huì)保險(xiǎn)、太陽(yáng)信托銀行和聯(lián)合金融公司在內(nèi)的四家機(jī)構(gòu)至少有一項(xiàng)未能滿足美聯(lián)儲(chǔ)測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，成為本輪考試“落榜生”。美聯(lián)儲(chǔ)官員稱(chēng)未能通過(guò)測(cè)試的機(jī)構(gòu)可以在30天內(nèi)提交修訂的資本方案，也可以提出延長(zhǎng)期限。
在美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的“最壞情境”狀態(tài)下，花旗集團(tuán)的核心一級(jí)資本比率到2013年第四季度將降至4.9%，略低于5%的要求。測(cè)試結(jié)果顯示，花旗只有在不提高股東分紅的前提下，才可能滿足監(jiān)管要求。花旗目前已經(jīng)表示將重新提交資本方案。該行是金融危機(jī)期間接受政府救助最多的美國(guó)銀行巨頭。
前身是通用汽車(chē)金融公司(GMAC)的聯(lián)合金融公司在危機(jī)情況測(cè)試下資本比率最低，僅為2.5%。不過(guò)聯(lián)合金融公司認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)估夸大了抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)，而且沒(méi)有充分考慮該公司已經(jīng)持有的“或有資本”。目前美國(guó)政府持有該公司74%的股份。
而對(duì)于此次測(cè)試結(jié)果，大都會(huì)保險(xiǎn)明確表示“極為失望”，并稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)針對(duì)銀行業(yè)的測(cè)試方法不適用于衡量保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況。
相比之下，順利過(guò)關(guān)的機(jī)構(gòu)則獲準(zhǔn)開(kāi)展提高股息與回購(gòu)股票計(jì)劃。摩根大通在壓力測(cè)試結(jié)果公開(kāi)前就率先表示將季度每股派息上調(diào)20%至30美分，并到明年年底前回購(gòu)至多150億美元的股票。初步統(tǒng)計(jì)，通過(guò)測(cè)試的15家機(jī)構(gòu)已披露的計(jì)劃回購(gòu)股票規(guī)模接近240億美元。(楊博)
