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鄭爽

據(jù)英國(guó)《每日郵報(bào)》報(bào)道，歐萊雅正考慮以每股44美元的價(jià)格收購(gòu)雅芳公司。按照雅芳公司截至今年6月的股票發(fā)行量計(jì)算，意味著此次收購(gòu)總價(jià)約為190億美元。但雅芳和歐萊雅均未對(duì)此消息作出回應(yīng)。

國(guó)內(nèi)日化行業(yè)資深分析師馮建軍表示，歐萊雅收購(gòu)雅芳對(duì)國(guó)內(nèi)日化市場(chǎng)的沖擊不算大，他認(rèn)為，“收購(gòu)雅芳對(duì)歐萊雅全球渠道的提升和覆蓋都是有好處的。”

法國(guó)歐萊雅集團(tuán)是世界上最大的化妝品生產(chǎn)商，包括其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在內(nèi)的寶潔公司都在追求新興市場(chǎng)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。9月底，寶潔和聯(lián)合利華相繼發(fā)布并購(gòu)計(jì)劃，一時(shí)間日化行業(yè)硝煙四起。歐萊雅2010年半年報(bào)顯示，由于其產(chǎn)品銷(xiāo)售在新興市場(chǎng)取得重大突破，上半年?duì)I業(yè)額達(dá)96.7億歐元，同比增長(zhǎng)10.2%。而雅芳公司去年銷(xiāo)售總額為100億美元，70%利潤(rùn)來(lái)源于其美容業(yè)務(wù)。

Jefferies 公司分析師道格拉斯在一份報(bào)告中稱(chēng)：“如果按照近期交易的平均倍數(shù)出售雅芳，每股可值40美元，而如果按照此前聯(lián)合利華以37億美元收購(gòu)Alberto- Culver 公司的類(lèi)似倍數(shù)，雅芳公司可獲得每股50美元的價(jià)格。”

雅芳公司第二季度營(yíng)業(yè)額為26.8億美元，同比增長(zhǎng)8%，其中80%的營(yíng)收來(lái)自北美以外的市場(chǎng)。現(xiàn)在雅芳增添了一些高價(jià)和利潤(rùn)率更高的產(chǎn)品，主要包括護(hù)膚品和珠寶。

“歐萊雅收購(gòu)雅芳我們并不感到驚訝。”UBS AG公司分析師伊娃·基羅加和威廉·休斯頓在一份報(bào)告中分析。他們表示歐萊雅公司的凈債務(wù)水平低并且擁有賽諾菲安萬(wàn)特公司的股權(quán)，但是歐萊雅公司沒(méi)有直銷(xiāo)這方面的經(jīng)驗(yàn)，而自從2006年收購(gòu)零售連鎖美體店后也一度陷入困境。