央視：美教授怒斥國際投行向中國兜售金融鴉片
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- 時(shí)間:2009-5-25 9:15:49 來源:CCTV經(jīng)濟(jì)半小時(shí)
對一些中國企業(yè)來說，國際金融危機(jī)爆發(fā)帶來的最直接的沖擊還不是需求萎縮，而是在金融衍生品交易上出現(xiàn)了巨額損失。前幾天我們就報(bào)道了國航、東航等企業(yè)參與燃油套期保值交易導(dǎo)致08年虧損慘重的消息，在這之前還有中信泰富因?yàn)榕c國際投行對賭澳元匯率，巨虧近150億元。為什么金融衍生品會成為中國企業(yè)的滑鐵盧？在衍生品交易背后到底隱藏了什么樣的秘密？今天我們就請有關(guān)專家來揭開謎底。
美國禁售的高風(fēng)險(xiǎn)金融衍生品為何在中國找到了巨大的市場？
美國康奈爾大學(xué)金融學(xué)教授黃明：“從某種意義上來說，這有點(diǎn)像，不是我發(fā)明的詞，有人發(fā)明的叫‘金融鴉片’。”
黃明，美國康奈爾大學(xué)金融學(xué)終身教授，同時(shí)兼任上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長，長江管理學(xué)院教授、學(xué)術(shù)副院長，也是最早提醒中國政府與企業(yè)要警惕金融衍生品過度膨脹的學(xué)者之一。黃明告訴我們，被稱為“金融鴉片”的這些復(fù)雜的金融衍生品，絕大多數(shù)都是華爾街的國際投行設(shè)計(jì)出來。然而，這些最終銷售給中國企業(yè)的金融衍生品，目前在美國本土市場上卻難覓蹤影。
黃明：“國際投行內(nèi)部有明確的規(guī)定不許在美國銷售，原因?yàn)槭裁矗棵绹O(jiān)管太嚴(yán)了。”
1994年，曾經(jīng)是美國十大金融機(jī)構(gòu)之一的信孚銀行被推上了被告席。起訴信孚銀行的，是著名的寶潔公司。寶潔指控信孚銀行通過欺詐手段對其銷售極其復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，導(dǎo)致寶潔公司虧損1.02億美元。信孚銀行最終被法庭判定有欺詐嫌疑，在信譽(yù)崩潰之后被德意志銀行收購。黃明認(rèn)為，正是這種法律威懾，讓華爾街的投行不敢在美國國內(nèi)銷售復(fù)雜衍生品，但卻轉(zhuǎn)而向新興市場發(fā)起了進(jìn)攻。
黃明：“這種產(chǎn)品有巨大的向下風(fēng)險(xiǎn)，往上給投資者的回報(bào)是很小很有限制的，但是往下的風(fēng)險(xiǎn)可以幾十幾百倍，因此你要是讓投資者簽這種合約，導(dǎo)致巨額虧損，所以投行在美國會承擔(dān)極大的法律責(zé)任，因此投行分析來分析去決定不敢在美國銷售這種產(chǎn)品。”
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠，曾經(jīng)在摩根士丹利擔(dān)任了9年的亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他告訴記者，類似幾大航空公司這類風(fēng)險(xiǎn)特別高的對賭金融衍生品一般不會在美國銷售。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠：“在美國的話幾乎沒人做，主要就是針對華人來做的，華人的話，主要就是，一個(gè)香港人臺灣人做得很多，還有大陸人做得很多。”
香港保障投資者協(xié)會會長呂志華告訴我們，在香港銷售金融衍生產(chǎn)品的銀行有10家左右，大部分是美資銀行，根據(jù)他了解的情況，這些投行銀行嚴(yán)禁把這些復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)品出售給美國的投資者。
香港保障投資者協(xié)會會長呂志華：“那原來這種衍生工具產(chǎn)品是不可以售賣給美國的投資者的，那在條文里面很，有清楚的列明，那他們的理由就是說，美國的投資者可能是涉及到稅務(wù)方面的問題，所以這種衍生工具是不可以售賣給他們。”
呂志華認(rèn)為這種理由非常勉強(qiáng)，在香港有很多美國投資者買賣股票、房地產(chǎn)等，并不涉及到稅務(wù)方面的問題。
呂志華：“但是我覺得那里最重大的原因就是這種衍生工具的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)太高了，那所以在美國是不可以售賣的，最主要原因如果是出了事的時(shí)候，一般來說依照美國的監(jiān)管條例，那投資銀行是要賠款給那些投資者的，那過去來說也是曾經(jīng)出現(xiàn)過這種情況。”
剛才專家告訴了我們一個(gè)重要的信息，原來這類帶有對賭性質(zhì)的高風(fēng)險(xiǎn)金融衍生品在金融業(yè)最發(fā)達(dá)的美國是禁售品。事實(shí)上，經(jīng)歷過多次危機(jī)的美國金融界對衍生品交易一直不敢掉以輕心，股神巴菲特就曾經(jīng)把衍生品稱作大規(guī)模殺傷性武器，奧巴馬政府5月13日還剛剛推出了一個(gè)加強(qiáng)監(jiān)管的新框架，一些場外交易的衍生品將被強(qiáng)制要求在交易所上市交易。可是這些金融鴉片又是怎么傳到了中國企業(yè)手上呢？我們再來了解一下其中的內(nèi)幕。
在美國不能銷售的產(chǎn)品，卻在中國找到了巨大的市場。2004年，黃明以衍生品專家顧問的身份應(yīng)邀回國參與中航油重組，在親自查了中航油購買金融衍生品的相關(guān)合約之后，黃明意識到，中國企業(yè)正在遭遇華爾街“金融鴉片”的侵蝕。
黃明：“在這個(gè)過程中，我簡直就嚇了一跳，這個(gè)國際投行為了自己榨取巨額利潤，給中航油新加坡設(shè)計(jì)了一個(gè)極其復(fù)雜，極其就有點(diǎn)像是劇毒產(chǎn)品，我的反應(yīng)總結(jié)就是兩個(gè)字：氣憤，這個(gè)氣憤就是氣憤我們的國企會如此的愚蠢，做這種對自己對這個(gè)企業(yè)完全沒必要的合同，然后導(dǎo)致巨額的虧損。”
黃明告訴記者，金融衍生品的功能原本非常簡單，就是為了幫助企業(yè)消除未來可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，那些復(fù)雜金融衍生品所起到的作用卻恰恰相反。
黃明：“簡單和復(fù)雜，按對一個(gè)衍生產(chǎn)品的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)、計(jì)算它的數(shù)學(xué)復(fù)雜程度來區(qū)分，那么簡單的有初中數(shù)學(xué)水平就能搞定的，比方說期貨、互換那是絕對簡單的，還有用諾貝爾獎理論才能定價(jià)，就期權(quán)，最簡單的期權(quán)，比諾貝爾獎理論能定價(jià)的簡單期權(quán)之上的，我都稱為復(fù)雜的，那都得靠幾百幾千行的計(jì)算機(jī)程序，一個(gè)非常懂的往往是物理博士，數(shù)學(xué)博士出身的人，來給他定價(jià)分析，才能把它給算清楚的，這一類都算是復(fù)雜的。”
記者：“您剛才說比諾貝爾獎還復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，我們國內(nèi)有很多企業(yè)在做？”
黃明：“那當(dāng)然，我們這一輪的央企的虧損，絕大部分，90%以上，全部是，這是極端復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，連諾貝爾獎的公式都無法定價(jià)的這些產(chǎn)品。”
那么黃明所說的“復(fù)雜衍生品”究竟有多復(fù)雜？中國農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任常清給我們講述了這樣一個(gè)事實(shí)。
中國農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任常清：“有一個(gè)大學(xué)老師被航空界請去做咨詢，那是我的學(xué)生，他告訴我，他說他看完了之后，他感覺非常吃驚，覺得這個(gè)合同有如此內(nèi)容之多，就是150多頁，就他來看，就他是個(gè)專家性質(zhì)的，他得看它幾天，而且好多看不明白，就它在提示風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候就很小的字，把好的時(shí)候都說得很大的字。”
作為中國期貨市場的創(chuàng)始人之一，常清也一直關(guān)注著國際投行在中國的一舉一動。前不久國內(nèi)幾大航空公司因套保巨虧的消息披露后，他就對幾家公司的公開資料進(jìn)行了分析。而從這些報(bào)告中，常清也發(fā)現(xiàn)了國際投行真正的意圖。
常清：“舉例講說高盛手里拿著大量的石油的多貸，一直往上漲他也賺錢，但是他也怕價(jià)格下跌，怎么辦，他就從中拿出一部分錢來買保險(xiǎn)，怎么買保險(xiǎn)，就說價(jià)格一直往上漲的時(shí)候，我每月給你多少錢，這不是保險(xiǎn)費(fèi)，但是一旦價(jià)格跌到某個(gè)位置，你就變成了買者，它等于把手里的多貸、原油全賣給你了，它沒有風(fēng)險(xiǎn)了。”
黃明：“我們的社會，對我們國際大的投行，有迷信有盲目的崇拜，把當(dāng)成精英，把他們當(dāng)成獨(dú)立的專家，而事實(shí)上國際投行是一個(gè)追求利潤最大化的一個(gè)商業(yè)體系，你不能把商人當(dāng)成一個(gè)獨(dú)立的專家，我們的企業(yè)經(jīng)常犯這種錯(cuò)誤。”
然而，犯錯(cuò)的并不只是中航油一家。2008年10月底，中信泰富驚爆147億港元虧損。常清告訴我們，中信泰富巨虧的罪魁禍?zhǔn)祝廊皇撬麄兣c國際投行簽訂的那些復(fù)雜金融衍生品合約。
黃明：“中信泰富做套期保值，用了劇毒巨復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，完全沒有必要，因?yàn)樗嫦胩灼诒Ｖ担脑灼诒Ｖ岛芎唵尉腿プ銎谪浕Q，這些市場非常簡單定價(jià)上不會被人宰也特容易懂，但他恰恰選擇了極其衍生產(chǎn)品，從這個(gè)角度來說也是一個(gè)惡性的投機(jī)。”
中國企業(yè)接二連三在金融衍生品交易中發(fā)生巨虧，促使黃明多次在多家媒體上發(fā)出呼吁，提醒國內(nèi)投資者高度關(guān)注復(fù)雜金融衍生品的危害。一位曾經(jīng)負(fù)責(zé)某著名國際投行在亞洲區(qū)兜售復(fù)雜衍生品的朋友，在看到黃明的向他坦陳了自己內(nèi)心的不安。
黃明：“他說那一陣經(jīng)常有負(fù)罪感，他到企業(yè)去銷售衍生產(chǎn)品，他覺得就像是給人扔了一個(gè)炸彈扭頭夠就跑了這個(gè)感覺，第二個(gè)，他評論到了，他們投行的投資銀行部，就幫企業(yè)上市幫企業(yè)融資的是給企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的，但是這個(gè)衍生產(chǎn)品部，給企業(yè)兜售復(fù)雜衍生產(chǎn)品的，是給企業(yè)摧毀價(jià)值的。”
這位國際投行的經(jīng)理講述的另一個(gè)故事，可以讓我們更進(jìn)一步看清復(fù)雜金融衍生品的真面目。
黃明：“他的一個(gè)投行賣衍生產(chǎn)品的哥們，到亞洲某企業(yè)家賣衍生產(chǎn)品，沒賣成功，但是把這企業(yè)家的女兒給娶了，因此就加入這個(gè)家族了，結(jié)婚之后，有一陣之后，另外一個(gè)投行給這個(gè)家族打電話，兜售類似的衍生產(chǎn)品，他抄起電話來，就警告那個(gè)投行，說你敢往這賣，我去告你，以前自己賣，可以，一旦加入家族了，再也不允許別人賣了，因?yàn)樗溃琴u給自己的家，他絕對不敢賣這種產(chǎn)品的。”
復(fù)雜金融衍生品交易讓一些中國企業(yè)遭受“血洗”
一些中國企業(yè)冒然參與復(fù)雜金融衍生品交易，成為國際投行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的對象，最后造成了幾十億、甚至上百億元的虧損。實(shí)際上，吃下這些金融鴉片的，不僅有國字頭的大企業(yè)。之前我們在節(jié)目中也曾經(jīng)報(bào)道過，一些香港投行機(jī)構(gòu)在內(nèi)地推銷一種叫KODA的金融衍生產(chǎn)品，不少國內(nèi)民營企業(yè)家把幾十年的心血都賠得一干二凈。風(fēng)險(xiǎn)和收益明顯不對等的復(fù)雜金融衍生產(chǎn)品，為什么會成為這些人的投資選擇？
賴建平第一次接觸KODA這種金融衍生產(chǎn)品，是通過妻子的校友張寧，這位在香港荷蘭銀行擔(dān)任私人銀行投資顧問的朋友，在2007年6月專程跑到北京，向賴建平夫婦介紹她所在的荷蘭銀行私人銀行。
荷蘭銀行(香港)私人銀行客戶賴建平：“我們當(dāng)時(shí)就吃完飯以后，當(dāng)場在飯桌上不到五分鐘，就簽了一百多頁的一個(gè)全英文的文件。”
作為律師，賴建平覺得這僅僅是一個(gè)開戶文件，只要帳戶里沒有打入資金，也就不存在什么風(fēng)險(xiǎn)。再加上對朋友的信任，賴建平并沒有了解這些英文文件到底是什么內(nèi)容，就簽下了自己的名字。
賴建平：“她打著的名片是荷蘭銀行私人銀行的董事你明白吧，那董事，按我們的理解董事是公司的高管，不是一般人，既然你又是美國留學(xué)回來的，又是荷蘭銀行的高管，你還是我們的朋友的朋友，我有什么理由不相信，不信任你呢？我還怎么可能去跟你，我說要求把一百多頁的英文文件翻成中文，我請律師來給我出法律意見書。”
簽署開戶文件之后不久，賴建平就把資金打到了這個(gè)帳戶上，對金融衍生產(chǎn)品完全不懂的賴建平，把自己財(cái)富增值的希望完全交給了這個(gè)香港荷蘭私人銀行的投資顧問。
賴建平：“因?yàn)槲覀兗热皇切湃危穷檰枺覀兙脱月犛?jì)從，她叫我們買什么我們就買什么，叫我們買哪個(gè)產(chǎn)品我們就買哪個(gè)產(chǎn)品，就開始一直做。”
黃偉業(yè)曾經(jīng)是郝婷在花旗銀行的客戶經(jīng)理，兩人還算比較熟悉，后來黃偉業(yè)跳槽到星展銀行之后，就不斷打電話給郝婷，希望郝婷成為香港星展銀行私人銀行的客戶。
星展銀行(香港)私人銀行客戶郝婷：“他當(dāng)時(shí)給我講就是說，他們星展銀行是新加坡最大的國有銀行，新加坡是世界上最法制的國家之一，我說我的錢轉(zhuǎn)到你這邊的話，你每年綜合收益率你能給我多少？他說，高的話30%—50%，最保守的估計(jì)15%—20%。”
后來黃偉業(yè)專程從香港飛到北京，來見郝婷，并在會面的時(shí)候，讓郝婷簽署了在香港星展銀行開戶的英文文件。回到香港后，黃偉業(yè)為郝婷重新注冊了一家公司，并且在香港星展銀行開設(shè)了帳戶，專門用來投資KODA產(chǎn)品。至今這些文件還保存在郝婷的Email信箱里。
郝婷：“這全是英文，一個(gè)漢字都沒有，如果有就是郝婷兩個(gè)簽字是中文，這個(gè)公司的所有文件，沒有跟他當(dāng)面簽的，全部是他Email過來以后，他給我指示，你在第幾頁的那個(gè)地方簽字，這個(gè)Email都有，我給他簽完以后，把這一頁傳真給他。”
根本不懂英文的郝婷，出于對星展銀行和黃偉業(yè)的信任，就在文件上一一簽下了自己的名字。正是這些文件，星展銀行開始為郝婷購買這種叫KODA的金融衍生產(chǎn)品。
美國康奈爾大學(xué)金融學(xué)教授黃明：“當(dāng)他們拿著什么哈佛的學(xué)位，西服革履的，然后代表著銀行，打著是總經(jīng)理的名片，整個(gè)團(tuán)隊(duì)來跟你，特別職業(yè)化的跟你談他們的投資產(chǎn)品，尤其是針對你們這種高端人士投資產(chǎn)品的時(shí)候，你很容易相信他們，因此當(dāng)他們拿出這些一百頁的合同，你不懂的合同，要簽的時(shí)候，這種盲目的信任就導(dǎo)致你簽了這種合同。”
黃明博士在長江商學(xué)院的學(xué)生，有很多都是民營企業(yè)家，他們中的不少人因?yàn)橥顿YKODA產(chǎn)品而損失慘重，而他們當(dāng)初到香港投資，也是因?yàn)榕笥训慕榻B，那些銀行銷售人員在介紹金融衍生產(chǎn)品時(shí)，往往描述這種產(chǎn)品如何能夠賺錢，但是卻不告訴投資者背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
黃明：“當(dāng)這一類的產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)極其不對稱，當(dāng)你賺的時(shí)候，你就賺了一點(diǎn)，但是你虧的時(shí)候，底基本上沒底了，而這種風(fēng)險(xiǎn)極其不對稱的風(fēng)險(xiǎn)，往往西方銀行或者投行沒有向這些投資者完全披露，但是銀行告訴投資者這些風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，我敢相信大多數(shù)的投資者都不愿意做這個(gè)合約的，我認(rèn)為很多銀行不是所有銀行，很多銀行，沒有完全披露這個(gè)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。”
黃明博士認(rèn)為，有些銀行推銷員不僅不給投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，甚至還背著銀行在客戶的開戶文件上做假。這是賴建平當(dāng)時(shí)的開戶文件，我們看到除了賴建平的簽名之外，沒有一個(gè)中國字。但是這份開戶文件上卻顯示，他們提供了中文資料。
賴建平：“因?yàn)樗?dāng)時(shí)都貼好小標(biāo)簽在哪個(gè)簽字處，我們只是簽了一套空白東西，她既不給我們解釋，也不給我們商量，問我們應(yīng)該怎么填內(nèi)容，所以她把這套東西拿回去以后，她擅自在所有的地方按照她的需要給我們填內(nèi)容，還有更惡劣的是，你看看，這個(gè)有個(gè)所謂的風(fēng)險(xiǎn)披露聲明，風(fēng)險(xiǎn)披露聲明好幾十頁全是英文的，結(jié)果你看它怎么說的，它說這個(gè)按照客戶選擇的語言文字也就是中文向簽字的客戶提供了本風(fēng)險(xiǎn)披露聲明，它說按照我的選擇，我選擇的中文向我提供了風(fēng)險(xiǎn)披露聲明，但是在哪兒呢？她要給我提供了，一定會讓我在上面簽字的。”
我們該如何面對金融衍生品？
前不久，在報(bào)道國內(nèi)幾大航空公司投資航油套期保值出現(xiàn)巨虧的時(shí)候，我們也調(diào)查過其他幾家境外航空公司的業(yè)績，它們也都從事航油套期保值業(yè)務(wù)，但并沒有出現(xiàn)大的虧損，美西南航空甚至還獲得了一些盈利。這樣的業(yè)績對比說明在投資金融衍生品方面，我們確實(shí)是一個(gè)不折不扣的新手。正因?yàn)槿绱耍覀冊诿鎸鹑谘苌返臅r(shí)候更應(yīng)該慎之又慎。
在天津聚龍集團(tuán)副總裁崔景士看來，判斷某一種金融衍生品是否“有毒”其實(shí)非常簡單。曾就職于國內(nèi)最大的糧油集團(tuán)，并代表集團(tuán)長期在芝加哥期貨交易所從事套期保值業(yè)務(wù)的崔景士，目前在一家民營企業(yè)擔(dān)任執(zhí)掌期貨業(yè)務(wù)的副總裁。他告訴我們，在上任還不到一年的時(shí)間里，已經(jīng)有多家國際投行向他兜售金融衍生品。
天津聚龍集團(tuán)副總裁崔景士：“就是說如果他作為賣方的話，賣給你這個(gè)產(chǎn)品，所謂產(chǎn)品的話，你告訴他，你說我作為賣方，你作為買方，還是同樣架構(gòu)這個(gè)產(chǎn)品，這一摞合同對方簽不簽，很簡單一個(gè)道理，你愿不愿意買，一般的時(shí)候，我相信對方都會說我不愿意買，很簡單的一個(gè)東西，很簡單一個(gè)道理，還是引用巴菲特那句話吧：我從來不做自己看不懂的市場。”
常清：“露出我們有什么問題，就說我們?nèi)瞬庞袉栴}，就是說我們這次大的經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，大的國有企業(yè)對現(xiàn)在市場經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識和了解還是有距離，有差距的，就說他們對究竟如何進(jìn)行套期保值，套期保值的目的是什么，怎么進(jìn)行套期保值，這一系列問題我認(rèn)為還沒有認(rèn)識，人才準(zhǔn)備也不足，那么往往都是什么，領(lǐng)導(dǎo)說了算，那么領(lǐng)導(dǎo)也沒有那么多時(shí)間去學(xué)習(xí)，所以說又盲目的相信華爾街投行，這就促成了問題的發(fā)生。”
黃明：“對國際投行來說咱們不要抱任何期望，國際投行能夠宰割企業(yè)宰割投資者，能夠謀取暴利而不受到法律制裁，他們絕對會做的，大家老批評國際投行貪婪，一百多年來，他沒停止貪婪過，所以這個(gè)很難從他們這邊管住，只能管住自己，怎么管自己呢？我認(rèn)為就是作為我們的國企，要加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，不懂得的堅(jiān)決不做。”
“我覺得尤其針對國企最重要的還是在監(jiān)管層這個(gè)角度多做點(diǎn)工作，因?yàn)閲蠹偃鐩]有明晰的法規(guī)，不許做這個(gè)不許做那個(gè)，他們會去做的，而且事后沒有責(zé)任，因此我特別贊同國資委最近推出的這一系列新的規(guī)章制度，把這些都，什么可以做，什么不可以做都明晰化了，當(dāng)我們加強(qiáng)監(jiān)管的時(shí)候，而且追究責(zé)任的時(shí)候，要求披露的時(shí)候，確定不能做復(fù)雜衍生產(chǎn)品，那么會使得我們央企向下的衍生產(chǎn)品的業(yè)務(wù)改善很多，所以總的來說我覺得，我該學(xué)的教訓(xùn)，很大一部分已經(jīng)在國資委最近的通知中體現(xiàn)出來了，這一點(diǎn)我非常欣慰。”
半小時(shí)觀察：認(rèn)清“金融鴉片”
鴉片給中國人留下的是一段屈辱的歷史和無盡的傷痛，而今天，被專家斥為“金融鴉片”的金融衍生品又讓眾多的中國企業(yè)和投資者遍體鱗傷。
黃明教授告訴我們，這種帶有對賭性質(zhì)的高風(fēng)險(xiǎn)金融衍生品之所以在美國不敢賣，是因?yàn)樗麄冇袊?yán)格的法律，一旦他們膽敢銷售，美國的法律可能會讓他們傾家蕩產(chǎn)。而他們敢賣給我們，就是因?yàn)樗麄冇X得，賣給我們，他們沒有多大風(fēng)險(xiǎn)。我們現(xiàn)有的法律還不能拿他們怎么樣？
他們能夠大行其道另一個(gè)原因是國內(nèi)投資者對國際投行的盲目信任，身為美國康奈爾大學(xué)教授的黃明告訴我們，在美國，投行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、高管很少有機(jī)會在公共媒體上發(fā)表自己的聲音，因?yàn)樗麄冇^點(diǎn)、聲音背后是自身的利益，但是在國內(nèi)，很多國際投行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)常出席大型的活動，他們的觀點(diǎn)也充斥我們的媒體，成為主流的聲音。
在國際投行看來，那些對金融業(yè)務(wù)不太熟悉的國家和地區(qū)，無疑是最理想的傳遞對象。在這場赤裸裸的金錢游戲中，所謂價(jià)值和專業(yè)都是投行的精美包裝，只有風(fēng)險(xiǎn)和收益才是決定一切的籌碼。
吃一塹長一智，一些中國企業(yè)身上出現(xiàn)的金融衍生品巨虧風(fēng)潮已經(jīng)引起了國家有關(guān)部門的高度關(guān)注，相應(yīng)的監(jiān)管措施也在近期密集出臺。不過，我們希望這些企業(yè)，包括國內(nèi)的投資者不僅要提高對金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)意識，更重要的是看清這些“金融鴉片”背后的貪婪和虛妄以及國際市場嚴(yán)酷的游戲規(guī)則，不要再輕信打著華麗招牌的陷阱。
(主編：孟慶海 記者：高楊、康敬鋒)
